Роботы завоевали биржу: как Unitree превратила $904 млн в триумфальный дебют

Цифры, от которых захватывает дух

Итак, что именно произошло 19 августа?

• Объём привлечённых средств — 6,1 млрд юаней (~$904 млн).

• Цена размещения — 150,8 юаня за акцию.

• Объём предложения — 40,45 млн акций (10% компании).

• Рост на открытии — до 1100 юаней (+629%).

• Закрытие торгов — 845 юаней (+460%).

• Рыночная капитализация — 342–358 млрд юаней (~$53 млрд).

• P/E на размещении — 219,23.

• Переподписка у физлиц — более чем в 8000 раз (рекорд STAR Market).

Последний пункт требует пояснения. Когда говорят о переподписке в 8000 раз, это означает, что инвесторы подали заявок на покупку акций в 8000 раз больше, чем компания предлагала. Шансы получить хотя бы один лот были хуже, чем один к пяти тысячам. И всё равно толпа стояла в очереди.

Кто стоит за этим успехом

За плечами Unitree — не просто удачный выход на биржу, а десятилетняя история дерзкого инженерного прорыва.

Компанию основал в 2016 году Ван Синсин — тогда ещё студент, который построил своего первого двуногого робота на запчасти стоимостью всего 200 юаней. Сегодня его доля в компании составляет около 30%, а её рыночная стоимость — более 100 млрд юаней, что делает его самым богатым предпринимателем, родившимся в 1990-х годах.

Среди инвесторов Unitree — ведущие технологические гиганты Китая: DeepSeek (вложил около 140,8 млн юаней), Tencent, Meituan, PetroChina, China Telecom, HSG и Xiaomi.

Чем живёт Unitree: от сальто до «Супермена»

Компания из Ханчжоу специализируется на разработке четвероногих и двуногих роботов с полностью собственными ключевыми компонентами: двигателями, редукторами, контроллерами и лидарами.

Её продукты уже давно вышли за пределы лабораторий. Роботы Unitree:

• Делают сальто назад и танцуют.

• Используются для обнаружения опасностей на промышленных объектах.

• Работают на складах и в логистике.

В 2025 году компания поставила более 5500 человекоподобных роботов, заняв 32,4% мирового рынка — первое место в мире. А к концу июля 2026 года этот показатель вырос до 18 000 поставленных двуногих роботов.

Но главный сюрприз — анонс, сделанный за день до IPO. Unitree представила робота «Superman» (Супермен), который:

• Прыгает с места на 2 метра в высоту.

• Развивает скорость до 12,66 м/с.

Для сравнения: мировой рекорд скорости бега у человека — около 10,4 м/с. Робот Unitree бегает быстрее Усэйна Болта. Добро пожаловать в будущее.

Почему рынок так взлетел

Аналитики называют IPO Unitree «поворотным моментом» для всей индустрии человекоподобных роботов.

Во-первых, это первый публичный листинг в этом секторе на китайском рынке. Он создаёт «якорь оценки» — ориентир, по которому инвесторы будут сравнивать другие компании в отрасли.

Во-вторых, китайское правительство делает ставку на робототехнику как на стратегический приоритет. По данным Министерства промышленности и информационных технологий КНР, в первой половине 2026 года китайские компании обеспечили почти 70% мировых продаж четвероногих роботов. Morgan Stanley прогнозирует рост рынка человекоподобных роботов в Китае с $2 млрд в 2026 году до $15 млрд к 2030 году.

В-третьих, инвесторы оценивают не столько текущую прибыль (она составила 278 млн юаней в 2025 году), сколько технологические барьеры и будущий коммерческий потенциал. Как отметил профессор Нанкайского университета Тянь Лихуэй: «Больший вес придаётся технологическим барьерам, импортозамещению и будущему коммерческому потенциалу, а не только текущей прибыли».

Контраст с США: кто кого догоняет

Пока Unitree празднует триумф, американский рынок человекоподобных роботов выглядит скромнее. Американская компания Agility Robotics, создатель складского робота Digit, выходит на биржу через слияние с SPAC при оценке $2,5 млрд. Это в 20 раз меньше капитализации Unitree.

Разница в оценках говорит о многом: китайский рынок готов платить премию за лидерство в робототехнике. И пока американские компании только делают первые шаги к публичности, Unitree уже задаёт стандарты, по которым будут оценивать всех остальных.

Что дальше

Собранные средства компания направит на разработку моделей интеллектуальных роботов, НИОКР в области робототехники и строительство производственной базы. К 2030 году, по прогнозам IDC, мировые поставки человекоподобных роботов превысят 510 000 единиц с ежегодным темпом роста около 95%.

Вопрос лишь в том, сможет ли Unitree оправдать столь высокую оценку. Как заметил Ван Пэн из Пекинской академии общественных наук: «IPO позволит инвесторам более напрямую сравнивать производителей роботов по их технологиям, зрелости продуктов, коммерциализации и пути к прибыльности».

А вы как думаете: $53 млрд — это справедливая цена за компанию, которая делает роботов-акробатов? Или мы наблюдаем начало нового пузыря, похожего на доткомовский? Делитесь мнением в комментариях. 🤖📈